大摩维持网易增持评级 目标价69美元
2013-05-17 15:05:01 发表 | 来源:178.com
导读
摩根士丹利今日发布投资报告,维持网易股票(Nasdaq:NTES)“增持”评级,将目标股价从61美元提高至69美元。
以下为报告内容摘要:
网易第一财季游戏毛营收同比增长11%。主要得益于自主研发游戏的推动。网易下个月将发布移动游戏平台和几款移动游戏,这将成为新的营收增长推动力。基于丰富的新游戏、充裕的净现金和合理的估值,我们继续维持网易股票“增持”评级。
第一财季业绩:2013财年第一季度,网易营收为人民币22亿元,同比增长10%。每股摊薄收益1.32美元,同比增长16%,高于我们预期的每股摊薄收益1.16美元。
积极因素:1)游戏毛营收同比增长11%,主要得益于几款游戏价格的提升。2)《龙剑》等新游戏将推动今年下半年游戏营收增长。3)净现金26亿美元,同比增长27%,占市值的30%至35%。
消极因素:暴雪公司数据显示,今年第一季度《魔兽世界》全球用户数量环比减少130万,其中大部分来自中国市场。我们预计,这意味着《魔兽世界》对网易的营收贡献已经不到10%。
估值:我们继续维持网易股票“增持”评级,将目标股价从61美元提高至69美元。
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