中金公司维持淘米买入评级 目标股价5美元

2012-11-27 11:11:03 发表 | 来源:donews.com
导读

北京时间11月26日晚间消息,中国国际金融有限公司(CICC)发布投资报告,维持淘米网股票(NYSE:TAOM)“买入”评级,将目标股价下调至5美元。

以下为报告内容摘要:

第三财季业绩:淘米第三财季净营收1180万美元,同比下滑6.7%,环比增长13%。在线净营收800万美元,同比下滑22.9%。线下净营收380万美元,同比增长67%。基于非美国通用会计准则,净利润为240万美元,而上年同期净利润500万美元,今年第二财季为380万美元。净利润率为15.2%,活跃用户数为5770万,同比增长56%。

第四财季业绩预期:淘米预计,第四财季净营收将达到700万美元至750万美元,低于市场预期,主要是因为季节性低迷和没有新电影推出所致。

打造扩媒体平台:淘米管理层表示,公司将加大投资,打造跨媒体平台,开发高质量的内容。

丰富产品线,继续较低的商业化战略:鉴于在线业务的激烈竞争,淘米将继续坚持其低商业化战略,从而刺激用户增长,提高互动度。该战略已经取得了显著效果,第三财季活跃用户数创历史新高。将来,淘米将开发更多在线游戏。

2012财年业绩预期:我们将淘米2012财年净营收预期从4300万美元调低至4000万美元,基于非美国通用会计准则,将每股摊薄收益预期从0.29美元调低至0.24美元。

估值:维持淘米网股票“买入”评级,将目标股价下调至5美元。(李明)

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